大公司進(jìn)行技術(shù)與人才收購背后的經(jīng)濟(jì)邏輯

    對于大公司花費成百上千萬美元的代價進(jìn)行技術(shù)和人才收購這一行為，最近越發(fā)引起人們的關(guān)注。而這一行為背后實則隱含了一個經(jīng)濟(jì)邏輯：大公司們用此種方式來決策重大項目。
　　一個非常簡單的例子，如果你公司一年的營業(yè)額為10億美元，并且你擁有一個高達(dá)50億美元的市場上限，此時你想推出一款重大的新產(chǎn)品，你的CTO預(yù)估這款產(chǎn)品能增加10%的營業(yè)額。在一個5-1的市營率（price-to-revenue）中，10%的營收增長意味著會帶來5億美元的市場。因此你肯定愿意用低于5億美元的錢去擁有這樣的產(chǎn)品。
　　此時你有兩個選擇：自己打造或者收購。自己打造就意味著你需要：
　　招聘建立一個團(tuán)隊
　　打造產(chǎn)品
　　此時你會遭遇兩個非常大的風(fēng)險：重大延期或者徹底失敗，特別是在早期階段。因此你需要預(yù)估延期和失敗所造成的損失，這個損失需要按照預(yù)期的10%營收增長來計算。
　　相反，通過收購相關(guān)的團(tuán)隊會避免招聘帶來的風(fēng)險，而同時收購創(chuàng)業(yè)公司的團(tuán)隊和產(chǎn)品可以避免以上兩個風(fēng)險。總體來說，如果你能保證出現(xiàn)徹底失敗或者延期的幾率為0%，那么公司內(nèi)部自己打造將便宜很多。但是現(xiàn)實情況卻是，失敗和延期的概率太大太大。
　　假設(shè)你打造那款產(chǎn)品的成本為5000萬美元，失敗或者延期的幾率為50%，那么你理性做出收購的最高上限價為1億美元。如果市場上剛好擁有多個類似產(chǎn)品和人才的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，你還可以進(jìn)行討價還價。這與市場供給呈負(fù)相關(guān)性，類似創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量越多（供給越多），那么你付出的代價（收購價格）就會越低；反過來也一樣，如果感興趣收購的公司越多（需求越多），那么付出的代價也可能更高。
　　所有大公司都是類似這樣做計算的（盡管實際情況會更復(fù)雜一些），這也是那些M&A/CorpDev（并購團(tuán)隊）所做工作的一部分。如果你打算出售你的公司，或者只是想簡單了解一下媒體對于一些并購案例的報道，那么理解他們?nèi)绾芜M(jìn)行計算就非常重要了。